養(yǎng)老不能完全靠社保,養(yǎng)老目標基金是個好選擇

從養(yǎng)老制度的發(fā)展情況來看，目前國際上普遍多采用三支柱模式，即從政府、企業(yè)、個人的三個角度長期投資中，積累本金和收益，三支柱一起發(fā)力。

具體而言，養(yǎng)老第一支柱為基本養(yǎng)老保險，由政府主導，?；?；第二支柱為企業(yè)年金/職業(yè)年金，由用人單位主導，可視為單位對于職工養(yǎng)老的福利補貼；第三支柱則為商業(yè)養(yǎng)老保險等個人養(yǎng)老儲蓄，由個人主導，目的在于為自身養(yǎng)老生活追加保障。

客觀而言，目前我國養(yǎng)老第一支柱保障可能存在一定缺口，企業(yè)年金的整體發(fā)展也相對較為緩慢，覆蓋面相對較小。這就意味著，未來的個人養(yǎng)老不能完全依賴政府和單位。如果想要為自己的晚年生活規(guī)劃更高的自由度，就更需要考慮及早籌劃個人養(yǎng)老的第三支柱。

作為構(gòu)建第三支柱的可選金融工具，養(yǎng)老目標基金以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風險。

從投資運作上來看，養(yǎng)老目標基金多采用基金中基金（FOF）形式運作。也就是說，這類專為養(yǎng)老而生基金以各類基金為投資標的，通過持有其他證券投資基金從而間接持有股票、債券等資產(chǎn)，因此也具備雙重優(yōu)中選優(yōu)、專業(yè)化的資產(chǎn)管理，以及對風險和收益進行二次平滑等特點。

業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)健

更通俗地說，作為養(yǎng)老體系第三支柱的重要力量，養(yǎng)老目標基金關(guān)乎的是投資者未來的養(yǎng)老本，求的是資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值，滿足的是未來養(yǎng)老需求。

從2018年8月最初14只養(yǎng)老目標基金獲批上市至今，養(yǎng)老目標基金雖然相對較為年輕，但整體運營業(yè)績頗為穩(wěn)健。2020年，養(yǎng)老目標基金的平均收益率達19%，多只基金收益率超30%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，養(yǎng)老目標基金共有132只，其中2021年新成立13只，養(yǎng)老目標基金的總規(guī)模達到707.42億元。

兩類產(chǎn)品各有特色

從具體的養(yǎng)老基金產(chǎn)品來看，目前在售的養(yǎng)老目標基金有目標日期、目標風險兩類，封閉期從1年、3年、5年不等，各具特色。

具體而言，采用目標日期策略的基金被稱為目標日期基金（TDF），這類基金是以投資者的退休日期為目標，根據(jù)不同生命階段風險承受能力進行投資配置。它假定隨著年齡增長，投資者的風險承受能力會逐漸下降，因此會隨著所設(shè)定目標日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，進而增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。

第二種是采用目標風險策略的基金，也被稱為目標風險基金（TRF）。這類基金是根據(jù)特定的風險偏好來設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)和非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。它假設(shè)投資者比較清晰地知道自身對基金組合風險的目標需求，主要目的是為了向大眾提供具有不同層次風險目標的投資方案，其核心在于穩(wěn)健，即在控制下行風險的基礎(chǔ)上，追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

合理規(guī)劃按需挑選

根據(jù)《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》中的相關(guān)規(guī)定，養(yǎng)老目標基金應(yīng)當在基金名稱中包含養(yǎng)老目標字樣且反映基金的投資策略，除此之外的其他公募基金不得使用養(yǎng)老字樣。因此，一般通過基金名稱就可以較為輕易地分辨養(yǎng)老目標基金和其他基金產(chǎn)品的區(qū)別。

從投資門檻來看，養(yǎng)老目標基金屬于公募基金范疇，完全按照公募基金的要求進行運作，對于投資者也沒有額外的年齡或健康要求，只要是具備了基本的風險識別能力，就可以選擇相應(yīng)的養(yǎng)老目標基金進行投資。

在養(yǎng)老目標基金的具體選擇上，目標日期、目標風險兩類基金所針對的目標有所不同，目標風險策略基金較為適合那些對自身風險承受能力比較清晰的投資者，有養(yǎng)老投資需求但對投資知識以及風險不太了解的投資者則建議優(yōu)先選擇目標日期基金。

養(yǎng)老目標基金的運行雖然表現(xiàn)穩(wěn)健，但其本身并是不保本型產(chǎn)品，在某些特定的市場階段仍有出現(xiàn)虧損的可能。因此，投資者無論是選擇養(yǎng)老投資基金或是其他金融產(chǎn)品作為構(gòu)建自身養(yǎng)老第三支柱的工具，都需注重評估退休年齡、風險偏好、持有期限接受度等自身實際情況，同時結(jié)合產(chǎn)品條款、風險收益特征、以及發(fā)行管理機構(gòu)等因素進行綜合考量。